楚狂人的Blog

市場裡面的投資人大概可以分為三個階段，1.新手，2.賺不了錢的老手，3.能夠持續賺錢的老手，其中第一類人大概佔有40%，第二類大概55%，第三類大概5%，我來分別解釋一下。 

1.新手，很多人可能之前是念工科、念文科的，在網路或是電視上看到專家講『人不理財、財不理你』之類的話，感覺有危機意識，於是就決定開始踏進股票市場。買什麼？電視上分析師推薦的。買多少？有多少錢就買多少。什麼時候打算賣？有賺了就可以賣了，或是永遠不打算賣。這類型的人總是初生之犢不畏虎，動輒喜歡十成資金梭哈，多頭時候很多人可以一年賺三倍，但是空頭卻大多會連本帶利全部吐出來，例外者鮮矣！ 

2.賺不了錢的老手，市場上這種人非常非常多，通常都經歷過萬點崩盤，有一部分人會從此不做股票，並且告訴他們的子女還是認真工作比較實際，另一部分的人則是 已經上癮，即使總是賠多賺少卻依然樂此不疲，每個人都有一套自己的股票經，而且技術分析都很厲害，心情會隨著股票的漲跌而起伏。 多頭時候因為有遇過崩盤的經驗，所以只要一洗盤就很容易被洗掉，即使是大多頭也賺不多；空頭的時候跌下來知道要停損，也不會大賠。看到大漲會想追一下，看到急殺會想搶反彈。大概就是維持死不了、吃不飽，絕大多數你我身邊的長輩處於這種階段。 

為了賺錢而操作還是為了手癢而操作？

常常看到很多人會每天都很想進場操作，就一直問我：你怎麼很久沒進場啦？要有行情不就跑掉了？

我通常回答，因為今天系統判斷為盤整區，不適合進場，等到有波段訊號出來當然會進場，

2004年從高點跌下來，我幾個朋友跟我抱怨：『這次崩盤都怪中共宏觀調控，要不然真的萬點不是夢。』
我說：『這次是因為中共宏觀調控。那2000年萬點崩盤呢？』
他們說：『那是因為民進黨倒行逆施，片面停建核四、唐飛下台……等等事情導致的。』(我沒有政治立場，這只是轉述我朋友的話)
我說：『那你覺得97年10,256那次崩盤是什麼原因？』
他們說：『那次是因為電子股熱過頭，所以修正。』

還記得你上次賠錢的經驗和原因嗎？是因為誤信分析師的推薦股還是聽了同事老王的明牌？上上次呢？上上上次呢？賠了錢有沒有學到教訓？還是下次會重犯一樣的錯誤？

還記得上次賺錢的原因嗎？是因為仔細研究過公司財報加上技術線型篩選，以及無比的忍耐力等了一年半終於等到低點買進，然後長抱兩年賣出，獲利三倍，還是只是 運氣好，想買三商銀買成三商行，結果瞎貓碰上死耗子剛好三商行獲利爆增股票大漲就讓你蒙到了？如果記得上次的經過，那上上次又是因為什麼原因而獲利呢？

為什麼有些人可以在一兩年內抓到投資的訣竅，進而獲利，而大部分的人卻做股票做十幾二十年還是一樣賠錢？因為前者會記取教訓，例如說：我這次因為不知道或捨 不得停損所以大賠，那我就把『停損』兩字刻在手臂上確保下次會記得；我這次因為聽信外資的騙人報告去接到他們要出貨的股票結果腰斬，那我就把『不要相信外 資』這句話寫在螢幕前面隨時提醒自己。一次兩次，半年一年後自然功力會進步，自然錯會越犯越少，錢會越賺越多。

看了這期商業週刊介紹號稱中東巴菲特的沙烏地王子瓦利德的相關報導，有興趣的自己去Google搜尋，我就不贅述。歸納出來靠投資成巨富的人都有幾個特質：

1.先累積一筆資金，因為投資雖然能夠讓你把1變成2，變成3，變成100，但是如果一開始沒有第一筆資金的話，0乘上任何倍數終究還是0，所以初始的資金很重要，這部份可以靠工作、靠節省，反正投資以前先努力存一筆錢再說。

2.耐心，我在我的文章中不厭其煩的提到耐心，因為即使有精準的眼光，卻沒有耐心去等到好買點及好賣點，終究只能賺到小錢。

常聽到許多人向我求助股票、期貨的問題，大概有一半的問題並不像一般人預期的是套牢、腰斬或斷頭該怎麼辦，而是股票買了不漲、期貨放空沒跌，或者是股票漲得不夠快該要怎麼辦？
我總是暈倒，問他們：『那你想怎麼樣呢？當天放空就跌200點？還是股票一買就噴五支漲停？』『也不是啦，只是覺得漲的速度沒很快有點不滿足而已。』
以我個人來說，其實比較喜歡『一直不漲停，一直漲不停』的股票，慢慢漲，今天漲一塊，明天跌三毛，可是就乖乖沿著斜坡上去，兩個月20%這種最棒。這種股票可以抱很久，最後賣出時，總是大獲利。反倒是連續大漲的股票，我大概等它哪天不漲，我就會出掉了，因為直線上去的總是直線下來。
其實基金經理人和投資人投資每年都有年報酬率20%就很棒了，股神巴菲特的平均年報酬率也不過22%，而除以十二個月以後，每個月只要1.66%就夠了，聽起來並不難啊，怎麼沒什麼人能夠達到呢？
我想了又想，大概是因為多頭賺的空頭守不住吧！我知道期貨在大空頭賺更快，但是作期貨的人畢竟還是少數，現在先討論股票部份，加權指數可能沒辦法找出定律，還是重回到『人棄我取、人取我棄』的反市場操作比較保險，看到人氣渙散，去號子逛逛的時候發現營業員會主動跑過來遞名片，中午吃飯時間營業員都準時吃飯， 電話鈴聲很少響起，大概就是準備買股的時候了，這部份你也知道，只是做不做得到的問題。

投資理財一路走來，其實大家到了某一個境界以後程度都不會差太多，但是同樣會用技術分析、同樣知道報章雜誌都沒有用、同樣會停損，為什麼長期來看還是有人輸光光，有人錢多多？關鍵在於本身的心性，今天我們來談心性中的耐心。

耐心很重要，華倫巴非特最了不起的地方就在於他易於常人的耐心，這分兩個部份：1.沒買股票是不是有耐心等到好買點，可能一等就一兩年，沒到預定的買點，沒 看到人人都視股票為毒蛇猛獸，就是不進場。2.買進股票以後，沒有碰到停損或停利就是續抱，抱三個月、半年也不會擅自賣出。

小小的耐心卻 影響大大的投資績效，算給你聽：鴻海2317在2004年的時候跌到100塊左右，就以100塊來算好了，到了2006年漲到超過200塊，如果以兩年賺 一倍來算，年報酬率高達41%。但是如果買點是130塊，好像沒少賺多少，可是不知不覺你的年報酬率馬上降到24%。41%和24%十年以後報酬率一個是 31倍，一個是8.5倍，天差地遠。